Огляд фінансових ринків від ТОВ “Інтер Бізнес Фінанс” - п`ятниця, 1 вересня 2023

Глава ЄЦБ Лагард відмовилася обговорювати плани щодо облікової ставки на вересень. Вона зазначила, що рішення 14 вересня може бути як підвищенням, так і паузою. Головна мета - закріплення інфляційних очікувань на рівні 2%. Інфляція в Німеччині сповільнилася до 0,3% м/м або 6,1% р/р, але інфляція загалом в ЄС перестала сповільнюватися і знаходиться на рівні 5,3% р/р. Тож інфляція залишається у 2,5 раза вищою за цільові 2% через фактори в енергетиці, зростання цін на харчові продукти також все ще вище за середні показники - 9,0% р/р. Енергоносії подорожчали на 8,3% р/р. ВВП США у 2-му кварталі сповільнився сильніше за очікування: 2,1% проти 2,4%. Падіння темпів зростання відображає скорочення інвестицій у бізнес і зменшення товарних запасів. Витрати домогосподарств переглянуті в бік зростання 1,7%. Ключовий для ФРС індекс витрат на особисте споживання (без їжі та енергоносіїв) був переглянутий у бік зниження до 3,7% - найповільніший темп зростання з 2021 р. Ринок праці, який також є дуже важливим для ФРС, показує ознаки спаду - кількість вакансій у США скоротилася на 338 000 до 8,8 мільйона в липні, що є найнижчим рівнем з березня 2021 року, що свідчить про охолодження ринку праці під впливом зростання процентних ставок. Незважаючи на скорочення кількості вакансій, рівень безробіття на ринку праці залишається на рівні 3,5%, майже 50-річного мінімуму, а зарплати ростуть швидше, ніж інфляція, підтримуючи споживчі витрати. За даними НБУ у липні держборг України зріс на $4 млрд. На кінець липня державний і гарантований борг України становив ₴4860,59 млрд або $132,92 млрд. НБУ пом'якшив обмеження щодо безготівкового продажу валюти громадянам - з 29 серпня дозволено продаж валюти в межах щомісячного ліміту в ₴50 тис. в одному банку та збільшено щомісячний ліміт на купівлю валюти під розміщення на депозит з ₴100 тис. до ₴200 тис. Таким чином НБУ намагається переорієнтувати попит населення з купівлі готівкової валюти на безготівкову, щоб зупинити падіння готівкового курсу гривні. Прибуток діючих українських банків у січні-липні 2023 року становив 83,2 млрд грн, що у 24,5 раза більше, ніж за аналогічний період минулого року (3,4 млрд грн). Досягнутий показник є рекордно високим за всю історію: до цього найвищим за 7 місяців був чистий прибуток банків у довоєнному 2021 році — 39,8 млрд грн порівняно з 28,4 млрд грн у 2020 році та 36,7 млрд грн — у 2019 році. Рентабельність активів банків за січень-червень 2023 року становила 6,8%, капіталу — 67,5%. Позитивні фінансові результати діяльності дозволяють банківській системі України демонструвати високі показники адекватності капіталу, які за результатами липня становили 24,3% для регулятивного та 14,8% — для основного капіталу банків. Проте Держава забезпечує понад 50% процентних доходів банків — директор департаменту монетарної політики та економічного аналізу НБУ Володимир Лепушинський розкрив структуру процентного доходу банківської системи: «За сім місяців 2023 року банки отримали прибуток у розмірі 83 млрд грн. В доходах банків 67% становили процентні доходи. У структурі процентних доходів найбільшу частку мають доходи від кредитування бізнесу та населення — близько 40%, ще 20% це доходи від вкладень у внутрішні державні облігації та біля 30% від вкладень у депозитні сертифікати». Дохідність за ОВДП сплачує Мінфін, дохідність за депозитними сертифікатами – НБУ, а істотна частка поточного кредитування банків відбувається за державною програмою «Доступні кредити 5-7-9%», яка передбачає субсидіювання ставок коштом державного бюджету. Саме тому сумарно понад 50% процентних доходів банків забезпечує держава. У липневому Інфляційному звіті експерти НБУ зазначають, що доходи населення залишаються низькими через війну. В НБУ не очікують масового повернення мігрантів в найближчі місяці. Повернення може активізуватись після зниження безпекових ризиків у другій половині 2024 року. У НБУ вважають, що у 2023 році рівень безробіття в Україні спаде до 19%, а на наступний рік цей показник впаде до 16,9%. У 2025 році рівень безробіття скоротиться ще більше і складе 14,4%. А поки що населення Німеччини у 2022 році зросло на рекордні 1,3%. Приріст перевищив 1 млн осіб за рахунок іноземців, насамперед з України.

Тримаємось!
Слава Україні!